机械设备行业点评报告：以旧换新政策落地预示替换热潮购置补贴退坡利好高端大型化农机设备NG体育

　　NG体育官网app下载事件：2024年7月25日，中国发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知。

　　设备换新政策落地，多种农机报废更新补贴标准上调50%~100%。2024年7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知。就农机板块，《通知》提出，在农办机[2024]4号文件基础上NG体育，20马力以下拖拉机单台报废补贴额由1000元提升至1500元NG体育，对应小拖平均购机成本比例从约8%提升至约12.5%；联合收割机、播种机等报废换新补贴额在现行补贴标准基础上提高50%，占购机成本比例从约7.5%提升至13%左右；采棉机报废更新单台最高补贴额由3万元提高至6万元，占平均购机成本1.2%~3.3%提升至2.4%~6.7%。

　　我国农机保有量大，老旧破小农机占比高，换新政策推动开启新一轮农机替换周期。1）农机保有量大：根据全国农业机械化发展统计公报数据显示，截止至2023年，我国农业综合机械化率达73.11%，全国各类农机保有量超过2亿台套，总动力达11.06亿千瓦，其中拖拉机、谷物联合收割机、玉米收获机、水稻插秧机保有量分别达2144.1、173.1、63.8、98.8万台。2）老旧破小农机占比高：尽管目前我国农业机械化率已经达到较高水平，但由于缺乏强制报废机制以及农民替换意愿薄弱，农机市场充斥大量老旧破小农机。以拖拉机为例，小型拖拉机市场保有量近80%（约1700万台）NG体育，落后老旧的农机产能结构一定程度制约了农业机械化发展。3）设备换新政策刺激替换需求：此次《通知》大幅上调部分农机品类补贴标准，预示着未来老旧破小农机报废换新补贴力度将逐步加大，或将开启新一轮农机替换热潮。

　　拖拉机板块报废换新补贴+购置补贴退坡双管齐下，长期利好高端化大型化产品。我国自2004年起实行农机购置补贴，在农业机械化发展初期起到显著推动作用。以拖拉机产品为例，伴随我国农业机械化逐步成型，无差别补贴带来我国拖拉机行业“多散小”的格局：头部企业不具备行业洗牌能力，尾部企业依靠补贴仍能生存NG体育，老旧破小产能过剩、高端化大型化产品不足。针对这一现状，近年国家购置补贴政策逐渐转向，针对小型拖拉机补贴递减甚至退出补贴、针对高端化大型化产品补贴力度不减，具有明显产能清退、头部整合导向，推动行业资源逐渐整合、竞争格局持续优化。

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