IM电竞机械设备1月周报：23Q4机械设备基金持仓占比持续提升

　　IM电竞2023年机械设备公募基金重仓比例从2023Q1的2.56%增加至Q4的3.85%，连续三个季度环比有所提升。2023Q4机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第8位。同时2023Q4机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第10，累计跌幅为2.90%IM电竞，跑赢沪深300指数4.1pct，跑赢上证综指1.45pct。2023年机械设备全年累计涨跌幅为3.31%，跑赢沪深300指数14.69pct，跑赢上证综指7.01pct。

　　2023Q4工程机械子行业重仓比例依次为通用设备(1.37%）、自动化设备（0.90%）、专用设备（0.89%）、工程机械（0.61%）、轨交设备Ⅱ（0.08%）IM电竞，加仓幅度依次为自动化设备（+0.25pct）通用设备（+0.23pct）专用设备（+0.08pct）IM电竞，工程机械和轨交设备Ⅱ有一定程度减配。

　　从北上资金动向角度，2023Q4北上资金净流出机械设备板块70.43亿元，其中10/11/12月份分别净流出62.44/2.17/5.82亿元。从公司维度，2023年Q4北上资金净流入较多的公司依次为华测检测（5.38亿元）、赛腾股份（3.69亿元）、汇川技术（2.64亿元），超跌个股华测检测及工业自动化板块公司较易获得北上资金青睐。2024年1月份以来（截至20240125），大盘资金整体仍呈现净流出态势。其中机械设备净流出27.18亿元。

　　2024年1月以来，共有36家A股机械设备公司披露业绩预告（截至20240126），其中净利润实现正增速的公司有30家。净利润下限增速≥100%的公司有8家，100%＞增速≥50%的公司有9家IM电竞，50%＞增速≥30%的公司有5家，30%＞增速≥0%的公司有8家，其中爱科科技披露的净利润超Wind一致预期。净利润实现负增速的公司有6家。

　　2023年整体下游需求较弱，中游设备资本开支减少IM电竞。①我们认为未来国内需求较弱情况下，高端装备出海将成为常态，我们看好高端装备出海方向；②我们认为2024年宏观经济有望逐步复苏，顺周期中的第三方检测、刀具、工业母机、工控、叉车等领域有望迎来复苏，估值有望提升。3C消费电子经过多年设备投资需求下滑，预计2024年有望迎来部分更新需求，行业景气度有所回暖；③我们认为新技术发展改进有望带来市场新需求，人形机器人产业链、高端数控机床等方向有望迎来新机遇。