机械设备行业周报：消费电子有望复苏金属粉末注塑成型IM电竞或将迎来投资机会

　　IM电竞（以下内容从华福证券《机械设备行业周报：消费电子有望复苏，金属粉末注塑成型或将迎来投资机会》研报附件原文摘录）

　　本周行情概览： 本周机械板块轻微上涨。 本周申万机械设备行业指数上涨1.56%，同期创业板指数上涨1.88%，上证综合指数上涨0.27%IM电竞，深证综合指数上涨1.27%，中小板指上涨1.65%，万得全A上涨1.06%，机械设备行业指数跑输创业板指数，跑赢其余主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第9名。

　　MIM 工艺特定领域技术优势明显，市场前景广阔。 MIM（金属粉末注射成形）是一种将传统粉末冶金工艺与现代塑胶注射成形技术相结合而形成的近净成形技术IM电竞。核心工艺环节为注射成形、脱脂、烧结、后处理，相较传统CNC加工工艺具备极高的设计自由度、出色的理化性能、更高的尺寸精度、灵活的量产能力和极高的原料利用率等技术优势。

　　材料端横向拓展IM电竞，下游应用范围广泛。 目前来看，整体MIM产业链已成形。 上游粉末以不锈钢为主，未来横向拓展。 2020年MIM 材料品种由于消费电子的市场需求， 依然以不锈钢为主，市场份额为 65%，随着下游领域对材料多元化及产品轻量化等差异化需求的不断提升，钛及钛合金也有望继不锈钢之后成为下一代明星材料，在汽车、医疗、五金等高端领域得到广泛应用。 从下游应用来看，中国 MIM 的市场应用与欧美市场存在较大差异。 北美 MIM 应用主要分布在军火、医疗领域，市场占比分别为 33%、 33%；中国主要分布在消费电子领域， 2020 年手机继续保持着最大份额但略有下降，电脑、智能穿戴及涉军工类产品占比则大幅度增加。未来随着消费电子的复苏， MIM的下游应用将加速开拓。

　　投资建议： 1）出口产业链有望触底反弹，建议关注巨星科技、捷昌驱动、德昌股份、微光股份； 2）天然气重卡销量大增， LNG设备需求有望受益，建议关注富瑞特装、中自科技； 3）关注北美制造业回流带来的工业资本品需求，建议关注联德股份、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力；4）顺周期板块通用设备景气度回升， 建议关注机床（纽威数控、海天精工），刀具（欧科亿、华锐精密），通用减速机（国茂股份），工业气体（杭氧股份），注塑机（伊之密）。

　　风险提示： 宏观环境复苏不及预期，原材料价格波动，市场开拓不及预期，汇率

　　证券之星估值分析提示杭氧股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示巨星科技盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示微光股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示富瑞特装盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示伊之密盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示安徽合力盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示海天精工盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示杭叉集团盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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