机械行业盈利修复国产化IM电竞加速有望助推制造业投资

　　IM电竞传统机械板块的上市公司近期公布了2023H1和2023Q2的业绩表现。从整体来看，工程机械、自动化核心部件及油服等板块盈利修复。具体来看，从收入增速和归母净利润来看，工程机械、自动化核心部件及油服等板块表现较好，其中油服板块增长较快。终端投资压力较大，期待景气度修复IM电竞。工程机械的需求仍有韧性，随着逆周期政策的逐步发力IM电竞，国内需求环比可能出现一定复苏。轨交装备和3C设备行业利润率下行，有待修复。在制造业投资方面，中高端机床及自动化设备、核心部件表现较好，行业内领先企业有望持续获取超额增长。我们认为IM电竞，随着制造业景气度逐步提升，叠加原材料及海运价格等成本因素企稳，机械行业整体收入确认与盈利能力有望企稳恢复。

　　据Wind数据，原材料价格与海运价格呈现回落企稳态势，机械行业整体盈利能力有望逐步恢复。随着上述主要原材料价格与海运价格回落，机械行业整体成本压力有望减缓，期待盈利能力逐步回升。但是，仍需注意固定资产投资放缓、原材料价格上涨、资金面收紧、应收账款及存货风险、制造业投资下行、宏观经济和市场需求波动风险等风险提示。

　　20世纪80年代初，一位名叫约翰·保尔森的年轻人借款买进了一家公司的股票，不久后这家公司因为丑闻被曝光，股票价格暴跌。但是保尔森并没有卖出IM电竞，而是继续买入IM电竞，最终在股票价格回升后获得了巨额收益。这位年轻人后来成为了一位著名的对冲基金经理，他的名字叫做保尔·图德。