IM电竞工程机械出海趋势显著工程机械ETF(560280)早盘价格再创上市以来新高

　　IM电竞2024年4月15日，工程机械ETF(560280)再度强势拉升，一度涨近3%。截至10:24，该基金已涨2.51%IM电竞，盘中价格一度创上市以来新高。

　　成份股方面，截至2024年4月15日10:24，建设机械涨停，中鼎股份、中际联合涨超8%。指数第二大权重股三一重工涨超2%，公开资料显示，三一重工的营收净利润是在2020年度达到顶峰以后开始下降，但公司在海外市场取得突破，现在海外销售占比超50%，总体能够降低国内行业下行周期对公司的冲击。

　　华泰证券认为，疫情扰动下借助产品力+供需缺口IM电竞，中国工程机械出口销量大幅增加，20-22年我国挖掘机出口销量CAGR为60.21%。短期看，海外需求降温+海外供应链恢复，中国工程机械出海增速有所回落，23年我国挖掘机出口销量同比下降4.04%；但长期来看，随着中国品牌持续布局海外研发、渠道IM电竞、售后等，未来有望把“产品力”转化为“品牌力”IM电竞。

　　方正证券认为，我国是全球工程机械最大的消费市场，约占全球市场规模1/3，但从全球来看IM电竞，工程机械市场规模约为8530亿元人民币，海外市场空间更加广阔。纵观过去20年，我国工程机械品牌市占率的提升，伴随着2008年金融危机、2017年供给侧改革之后的恢复增长、以及疫情期间的带来的补缺全球供应链机会等关键节点。随着我国产品技术实力增强，海外渠道布局逐渐完善，工程机械出海已经成为必然趋势。

　　中信证券认为，国外来看，2024年或迎来全球制造业库存周期共振反弹。我们预计在我国出口中占比较高的美国和欧元区将分别最早于2024年一季度末和二季度初迎来补库；多数“一带一路”经济体料也将于年内开启补库周期。