券商观IM电竞点工程机械行业2023年三季报总结：出海兑现内需筑底

　　IM电竞11月14日，东吴证券发布一篇工程机械行业的研究报告，报告指出IM电竞，出海兑现，内需筑底。

　　2023年前三季度板块营业总收入同比+2%实现正增长。2023年前三季度17家A股工程机械上市公司合计实现总营收2490亿元，同比增长2%。营收回正主要系房地产边际改善、基建项目逐步落地，出海逻辑兑现，海外营收增长平滑内销周期波动IM电竞。

　　主机厂受行业景气度影响较大，液压件及高机龙头收入增速高于行业。2023年前三季度浙江鼎力/恒立液压总营收同比+14%/+7%，液压件及高机龙头通过多元化创造新增长点IM电竞、国际化提升全球份额，业绩增速高于行业。三一重工/中联重科的混凝土机业务占比较大，受地产景气下滑影响较强。中联重科出口高速增长，新兴板块放量优化业务结构，带动收入高增。

　　2023年前三季度板块归母净利润同比增长25%。2023年前三季度17家A股工程机械上市公司归母净利润合计187亿元IM电竞，同比增长25%。板块盈利能力提升主要系原材料价格、海运费回落，产品结构优化，海外收入占比提升。

　　中联重科、艾迪精密、浙江鼎力归母净利润增速表现优于行业。2023年前三季度中联重科、艾迪精密、浙江鼎力归母净利润同比增速表现优于行业，分别同比+32%/+32%/+48%。

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